Assimetria de Informação no Mercado Financeiro

A assimetria de informação surge quando uma das partes envolvida em um contrato financeiro dispõe de conhecimento insuficiente sobre a outra parte envolvida na transação, de modo que sua tomada de decisão é dificultada.

A presença de assimetria de informação leva aos problemas de:

- seleção adversa;

- e risco moral.

Seleção adversa: trata-se de um problema de informação assimétrica que se manifesta antes que a transação efetivamente ocorra, representa a possibilidade de serem selecionados, para a obtenção de empréstimos, os tomadores de risco ruim, ou seja, aqueles que se aventuram a tomar empréstimos independente da taxa de juros cobrada, uma vez que, não dispõe de intenção de honrar seus compromissos.

Risco Moral (Moral harzad): por sua vez, representa um problema de assimetria de informação que se manifesta após a transação ter ocorrido, ou seja, quando o credor corre o risco de o tomador se engajar em atividades indesejáveis, ou excessivamente arriscadas, reduzindo a probabilidade de recuperação de um empréstimo.

Consequências: ambos os problemas gerados pela presença de informação assimétrica nos mercados financeiros tendem a introduzir significativas fricções nesses mercados e interferir na eficiência de seu funcionamento, particularmente, no que se refere as operações que devem ser realizadas no mercado de crédito.

Em suma, o risco moral (moral harzad) é estudado na teoria microeconômica, e é o comportamento de uma pessoa ou agente econômico que, ao receber determinado tipo de cobertura ou seguro para suas ações, diminui os cuidados correspondentes a essas ações. Como por exemplo o dono de uma motocicleta que após fazer um seguro contra furto passa a descuidar da guarda dela e com isso aumenta o próprio risco de furto.

O problema do risco moral (moral harzad), que tem de ser assumido pelas empresas seguradoras, leva-as a necessitar majorar os preços das apólices. Como as pessoas vão se descuidar da guarda da motocicleta, a frequência de furtos deve aumentar, o que vai obrigar as empresas seguradoras a majorar o valor dos seguros.

Nesse caso, vai ocorrer o que a teoria econômica chama de seleção adversa, ou seja, as pessoas e empresas mais prudentes e que se cuidam mais serão prejudicadas pelo aumento do seguro, o que vai afastá-las e resultar em prejuízo ainda maior para as empresas seguradoras.